2024年9月17日星期二

KIPREIT 2024

業績:營收+22%,源於去年新增3工業產業,今年新增1零售產業。

業績:出租率94.1%(92.3%),源於Bangi和馬六甲產業出租率+。

業績:NPI+25.2%,利潤-22.2%,源於去年擺脫武漢肺炎后產業净值+。

業績:實現利潤+17.9%,源於NPI+。派息6.665sen(6.2sen)。

業績:營運開支+12.7%,借貸成本+13.1%,未實現利潤-87.7%。

業績:零售:營收占比97%,營收+17.5%,源於出租率+。

業績:零售:中馬營收+31.1%,源於新增Kota Warisan、馬六甲和Bangi出租率+。

業績:零售:南馬營收+4.8%,源於Tampoi和Masai出租率+。

業績:工業:營收占比7%,營收+51.8%。(去年新購,只有部分營收?)。

產業:8(7)零售,3工業,共計RM1.1b,+9.4%。

產業:所有產業的營收+,除了Senawang。(裝修中造成?)

產業:所有產業市值+,除了Senawang。(裝修中造成?)

產業:Kinta City有10+5全租租期,2030到期。三工業產業全租,15年租期。

產業:其他產業,基於ONLA的WALE為1.9(2.6)年,基於GRI的WALE為1.6(2.5)年。

產業:WALE縮短,是由於管理層認爲短租期,可以適時根據客觀情況調整租金。

產業:2025租期到期的主要是Masai和Tampoi。今年續租率得到69.0%。

產業:KIPMALL出租率89.2%(86.7%),只有Senawang出租率下滑。

產業:裝修耗資RM14.45m,有給出具體的裝修細項。

收購:20240208收購Kota Warisan,耗資RM80m,自有資金與借貸。

收購:零售產業增至8(7)閒,零售NLA+10.7%,出租率99.5%。

財務:杠桿率37.3%(32.6%)。MER1.6%(1.7%)。NAV1.10sen(1.09sen)。

財務:縂資產+11.0%,源於收購。貸款+27.0%,用於收購Kota Warisan。股數+2.0%。

裝修:完成Bangi裝修。Senawang裝修中,預計2025Q1竣工。

裝修:Masai和馬六甲完成通風系統升級。

發展:20240527收購DPulze,耗資RM320m。

目標:未來三年,縂投資產業價值達到RM2b。(目前才RM1.1b)

股東:董事持股27%。大股東持股32%。三十大股東持股58.91%。

點評:收購計劃大膽,目前還另外有1零售4工業產業收購進行中。符合三年大計。

點評:未來收購來自貸款以及新增股東資金,可能稀釋每股收益。

點評:若考慮每股實現利潤,其實今年和2022及2021差不多而已。

點評:好在未實現利潤有增長,否則就沒有意義,須留意。

點評:2023每股實現利潤略低,應該是因爲先有PP,而新收購產業還未貢獻。

點評:現金流不漂亮,應該和積極的收購有關。