经营范围
- Designing, manufacturing, supply, servicing, trading and renting of cranes
主席报告
- 世界的最高楼中的八成，有公司的参与。
- 公司拥有世界最大的吊机（hammerhead crane和luffing tower crane）。
- 在全球的七个营运基地拥有1050人的施工队。
- 遍布全球的架构使调度吊机变得更经济灵活。
- 数量可观的钻塔被延迟交货，源于油气领域的不景气。
- 建筑吊车市场还不错，澳洲和美国市场持续浮动，但是中国市场持续低档。
- 岸上的风轮机表现还不错。
- 建筑吊车的工作量刚好抵消了油气领域的放缓。
- 公司开拓未渗透的相关领域，包括较小型的建筑吊车、维护服务、不同的离岸吊车业务等。
- 营收下滑近35%，税后利润下滑近20%，源于油气领域的放缓。
- 净利率从10.8%提升至12.3%，源于谨慎的成本控制。
- 现金达RM366，源于收账有进步和低税务。
- 本财政年收获订单达RM370 million，比上财政年的RM244 million增加。
- 将会在2017年推出四款新的吊机。
- 继续投资运营和维护业务，接获了一些维护订单。
- 截至30-3-2017，手握订单达RM662 million。
资产负债分析
长期资产固定资产 ：81.61%
无形资产 ：0.12%
短期资产
库存 ：15.73%
应收账款 ：26.89%
现金 ：40.91%
股东权益
股本 ：18.71%
留存收益 ：68.92%
长期负债
长期贷款 ：0.00%
短期负债
应付账款 ：40.76%
短期贷款 ：4.65%
- 固定资产持续增长，十一年来增长两倍。
- 库存和应收账款维持缓慢增长，近两年来略微下滑。
- 两者相对净利的比重持续下滑，处在历史低位附近。
- 现金持续增长，占流动资产比重高。
- 流动比和速动比长期维持不错水平。
- 留存收益和股东权益几乎直线增长，近年来有ESOS。
- 近三年没有长期贷款，短期贷款相对八年前少了一半。
- 杠杆多年以来持续下滑，连带融资成本没有增长。
- 应付账款持续增长，不过近年来增速放缓。
损益分析
- 营收处上升趋势，净利的增速比营收强劲。
- 毛利率缓慢上升，净利率则增速较显著。
- 营运开支占毛利润的比重持续下滑。
- 折旧费用占毛利润的比重维持窄幅波动。
- 融资成本占毛利润的比重处下跌趋势。
- ROA、ROE、ROIC都呈缓慢上升趋势，不过本财政年下滑。
DUPONT分析
- 利润率 ：稳定持续的增长
- 资产周转率 ：呈下跌趋势
- 杠杆 ：稳定持续的下跌
- 三项指标竟然有两项是下滑的。
- 利润率的增长显示管理层的能力或是具有竞争优势。
- 杠杆的下滑表明公司的贷款是在能力范围内的。
- 资产周转率下滑可能暗示公司在扩张过快，或是市场不景气。
现金流分析
- 营运现金流 ：持续增长，相对净利充沛。
- 投资现金流 ：流出持续加大。
- 融资现金流 ：流出持续加大，主要为派息。
- 自由现金流 ：呈上升趋势，相对营收充沛。
- 现金循环周期 ：近几年持续缩短，来到一般水平。
- 现金流健康，派息慷慨，债务下滑，现金水平高。
评价
- 股价 ：RM 2.76
- PE ：8.02
- DY ：5.43
- 董事部直接持股7%，间接持股61.123%
- 母公司持股59.280%
- 基金持股4.6%
- 三十大股东持股78.532%
- 做全球生意，区域风险被分散。
- 杠杆低，现金流健康，现金多，没有资金压力。
- 管理层的水平可以从DUPONT指标看出来。
- 大老板持股显著，与股东站在一起。
- 本益比低，周息率高，持有成本低。