现货黄金价格持续波动，期间不乏套利的时机。在加上杠杆的放大效应，使得小刀也可以锯大树，盈利放大的同时，亏损也相应放大。近期黄金价格持续下跌，使得long仓一直蒙受亏损，一旦被强制平仓，就注定了亏损。 纸黄金价格比较单调，因为不是同步的价格。这里就可能存在着无风险套利的机会。不过纸黄金的spread比现货黄金大，交易时间短，不存在杠杆，作为投机产品而言不是很理想。但是正是因为没有杠杆效应，所以就没有强制平仓的风险，可以作为长期投资项目，要超低也适合，因为黄金毕竟有内在价值。 不过，spread还真的是纸黄金的致命伤，当黄金价格飙升的时候spread随之加大，使得投资者可能一直没有出场的时机。这样就注定了纸黄金的唯一交易模式：逢最低进场，逢最高卖出。