Q2 NII-0.6%，伊银+3.8%，净营运收入+4.6%，营业利润+1.6%，PBT+2.0%，PAT+3.9%
6M NII+0.8%，伊银+1.3%，净营运收入+3.2%，营业利润+3.3%，PBT+3.2%，PAT+4.0%
Q2 NIM 2.00%（2.06），CIR 49.3%（48.9），净烂账25bps（24），ROE 11.6%（11.1）
6M NIM2.02%（2.04），CIR 48.9%（48.6），净烂账24bps（27），ROE 11.5%（11.0）
财务：CASA 37.8%（36.5），LLC 117.9%（126.9），LCR 138.1%（134.0），NSFR 117.6%
财务：GIL 1.30%（1.23），总资本比17.93%（18.04），CET1资本比14.68%（14.90）
收入：6M NII+1.2%，源于放贷+1.3%。NOII+7.0%，源于投资和贸易收入+。NOII占比36%
成本：成本+，源于通膨使得工资、营销、软件维护开支+。
拨备：净烂账-，源于拨备回拨，使得净拨备-4.9%
素质：GIL+，源于一些商业与企业贷款者质量低。LLC健康。
流动：CASA比疫情前的35.5%还要高。LCR和NSFR稳健。
业务：每个部门的表现都有进步，除了保险在萎缩。
KPI：贷款成长率从5~6%下调至3%，NIM从稳健下调至略减。
收入：NII Q2-0.4%，6m+1.2%，放贷+0.8%。最近5Q的NIM呈下滑趋势。
贷款：CFS 大马+6.4%，新加坡+4.8%，印尼+4.4%
贷款：Global Banking 大马+1.9%，新加坡-0.4%，印尼-32.1%
收入：NOII Q2-0.4%，6M+7.0%，投资和贸易收入+、财管费用+。
收入：财管费用+15.1%，源于投资和保险收入+。全球市场收入+18.2%，源于FOVCI债券。
收入：投行收入-8.6%，源于股票代理收入-。保险收入+125%，源于保险+。
保险：6M PBT-31.8%，保单收入+24%，投资收入-90.9%，源于投资市场差，但保单+。
存款：6M 总体+2.1%，大马+2.9%，新加坡+5.4%，印尼-7.0%
CASA：6M 总体37.8%，大马41.9%，新加坡+27.7%，印尼+56.2%
点评：利空在于利率下行周期，叠加关税战争。多关心NIM、贷款成长率和GIL。