上个星期，我在自己分析报告中加入了CAPEX，以便更准确的计算FCF。有了这个FCF，我就可以用DCF模型计算出股票的内在价值，扣除安全边际之后，便是我的目标买入价。
我计算完全部的买入价，再与股价做比较后，发现有少量的股票处在我的目标买入价之下。这就表示这些股票初步具备了买入的价值，不过还需要进行进一步的分析。
分析的步骤很简单，就看股价是否有上升的趋势。这样的做法很像技术派的作风，不过我看的是momentum，而不是供应与需求。很多时候我们很容易做quantitative analysis，不过qualitative analysis就很考验个人经验了。需要有相关行业知识，对公司运行环境熟悉，对行业的发展了解，对总体的经济环境关注，这些都不是个人投资者有能力具备的。（即使分析师也无法精通全部行业）
所以，股票的长期走势变得很重要，它多多少少反映了一些公司的发展状况。一个经营得好的公司，他的股价必然会上升；但是股票上升并不一定代表公司经营的好（切记！）。所以，我的quantitative analysis可以说明公司经营得不错，如果股票的长期走势有上升，那么岂不两全其美！
依照这个标准，通过考验的股票之剩下一支，而且还是我已经持有的股票。如果不是我加入了capex，它可能不会被我再度发掘到。凭借对自己的信任（我也相信Buffett），我砸大钱（从七月起就担心美国升息，不想买进）全数买进！
隔天收市，这支股票起7%，直接导致我当天的投资收益暴涨，我还蛮高兴的。分析的过程其实很无聊，沉闷的数字交织在财务报表之中，而我还需要在这其中做思考。我是一个一个数字key in进去的（是的，就是这样老土），敲入几年的数字就差不多有感觉，知道一间公司是否经营良好。然而，这个7%的回报给我鼓舞，我知道我在依循一个正确的方向，我会一直循着这个方向前进，钱进！